تحلیل جامع فولاد خوزستان (فخوز)

سهام شرکت فولاد خوزستان (با نماد فخوز) تقریبا نزدیک به دو سال است که در یک فاز اصلاحی به سر می‌برد. در این مطلب تحلیلی قصد داریم تا این سهم را هم از منظر بنیادی و هم تکنیکال مورد بررسی قرار دهیم. با آکادمی چارتیکس همراه باشید…

معرفی شرکت فولاد خوزستان (فخوز)

شرکت فولاد خوزستان که در مجاورت شهر اهواز واقع شده است بزرگترین عرضه کننده محصولات نیمه نهایي فولادی (اسلب، بلوم و بیلت) و دومین قطب تولید فولاد خام در کشور می‌‌باشد همچنین سهام فخوز به عنوان اولین مجتمع تولید آهن و فولاد در ایران به روش احیا مستقیم و کوره قوس الکتریکی فعالیت می‌کند. فولاد خوزستان در سال 1386 در بورس اوراق بهادار پذیرش و در حال حاضر جز شرکت های فرعی شرکت گروه توسعه اقتصادی پایندگان می‌باشد.

فرایند تولید و ظرفیت محصولات شرکت فولاد خوزستان 

فرآیند تولید شمش در شرکت فولاد خوزستان با خرید سنگ‌آهن از معادن و تبدیل آن به گندله آغاز می‌شود. سپس گندله‌ها پس از عبور از مرحله احیای مستقیم، به آهن اسفنجی تبدیل شده و پس از ذوب، انواع شمش تولید می‌گردد.

محصولات اصلی این شرکت شامل بیلت، بلوم و اسلب است که در تولید انواع مقاطع فولادی، ورق‌های گرم و سرد و فولادهای ساختمانی به کار می‌روند. همچنین، محصولات فرعی شرکت شامل گندله، آهن اسفنجی، اکسیژن، ازت و آرگون می‌باشد.

شرکت فولاد خوزستان متشکل از سه واحد اصلی تولید برای عرضه محصولات میانی و نهایی است:

1)    کارخانجات گندله سازی

شرکت شامل دو مدول گندله سازی، هر یک به ظرفیت اسمی 3.2 میلیون تن گندله در سال است. و هر ساله حدود 5.5 میلیون تن گندله تولید می‌کند.

2)    کارخانجات احیا مستقیم

در این بخش در حال حاضر سه مدول میدرکس با ظرفیت 2.2 میلیون تن و دو مدول زمزم یک و دو با ظرفیت 1.8 میلیون تن در سال مشغول تولید می باشند. که روی هم رفته سالانه 4 میلیون تن آهن اسفنجی تولید می‌کنند. همچنین از بهمن ماه 1403 نیز پروژه زمزم 3 نیز با ظرفیت 1.7 میلیون تن آهن اسفنجی افتتاح شد.

3)    واحد فولادسازی

در این بخش محصولات نهایی شرکت (بلوم، بیلت و اسلب) تولید می‌شود و ظرفیت تولید اسمی این بخش سالانه 3.8 میلیون تن می‌باشد.

ترکیب سهامداران درصدی شرکت

تامین مواد اولیه شرکت فولاد خوزستان (فخوز)

مواد اولیه مورد نیاز شرکت از داخل کشور و سنگ آهن که ماده اولیه اصلی شرکت می‌باشد عمدتا از طریق فروشندگان بورس کالا تهیه می‌شود. شرکت صنعتی و معدنی توسعه فراگیر سناباد، شرکت معدنی و صنعتی چادرملو، شرکت سنگ آهن گهر زمین، شرکت معدنی و صنعتی گل گهر و شرکت سنگ آهن پانیا پرتو کهربا از تامین کنندگان اصلی مواد اولیه مورد نیازسهام فخوز می‌باشند.

ترکیب بهای تمام شده شرکت

تامین مواد اولیه شرکت

مواد اولیه مورد نیاز شرکت از داخل کشور و سنگ آهن که ماده اولیه اصلی شرکت می‌باشد عمدتا از طریق فروشندگان بورس کالا تهیه می‌شود. شرکت صنعتی و معدنی توسعه فراگیر سناباد، شرکت معدنی و صنعتی چادرملو، شرکت سنگ آهن گهر زمین، شرکت معدنی و صنعتی گل گهر و شرکت سنگ آهن پانیا پرتو کهربا از تامین کنندگان اصلی مواد اولیه مورد نیاز سهام فخوز می‌باشند.

ترکیب بهای تمام شده شرکت فولاد خوزستان (فخوز)

عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد مستقیم مصرفی می‌باشد که بیش از 60 درصد از بهای تمام شده شرکت را شامل می‌شود. از این مقدار نیز بیش از 70 درصد از هزینه صرف خرید و مصرف سنگ آهن می شود از دیگر مواد مستقیم مصرفی میتوان به گندله (7%)، آهن اسفنجی (8%)، فروآلیاژها (9%) و آهن قراضه (2%) اشاره کرد. در بخش سربار نیز بیش 40 درصد از مبلغ هزینه مربوط به هزینه انرژی است.

زیرمجموعه های حائز اهمیت شرکت فولاد خوزستان (فخوز)

فخوز به صورت مستقیم مالک 99 درصد گروه توسعه فراگير فولاد خوزستان می‌باشد و خود این شرکت نیز به صورت مستقیم مالک 67 درصد صنعتي و معدني توسعه فراگير سناباد و 67 درصد فولاد شادگان می‌باشد. شرکت صنعتی و معدنی توسعه فراگیر سناباد تولیدکننده کنسانتره و گندله به ظرفیت اسمی هرکدام 2.5 میلیون تن در سال می‌باشد. همچنین فولاد شادگان نیز دارای خط تولید 800 هزار تنی آهن اسفنجی، 80 هزار تنی بریکت سرد می‌باشد.

روند تولیدات فصلی محصولات نهایی

با توجه به نمودار فوق مشاهده می‌شود که در فصول بهار و پاییز تولید محصولات نهایی شرکت نسبت به دو فصل دیگر مقدار بیشتری بوده است که از دلایل آن میتوان به عدم قطع شدن برق و گاز اشاره کرد برای مثال در فصل تابستان به علت کمبود برق شاهد متوقف شدن خط تولید محصولات نهایی شرکت هستیم.

روند فروش فصلی محصولات نهایی فولاد خوزستان (فخوز)

روند درآمدهای ماهانه شرکت فولاد خوزستان در 1403

با توجه به نمودار فوق درآمد ماهانه شرکت در سال 1403 نشان داده شده است که به طور میانگین درآمد شرکت ماهانه بیش از 6 هزار میلیارد تومان می‌باشد و در ماه های تابستان نیز به علت کمبود برق شاهد این هستیم که درآمد شرکت به شدت افت میکند. همچنین قابل ذکر است در 10 ماهه نخست 1403 حدود 22 درصد از درآمد شرکت از محل فروش صادراتی بوده است.

مفروضات تحلیل سهام فولاد خوزستان (فخوز)

بررسی درآمد و سودآوری شرکت فولاد خوزستان (فخوز)

با توجه به مفروضات فوق برآورد می‌شود شرکت در سال 1404 درآمدی بیش از 117 هزار میلیارد تومان داشته باشد و با حفظ سرمایه فعلی به ازای هر سهم سودی معادل 904 ریال بسازد.

تحلیل تکنیکال فخوز

در تایم فریم هفتگی فخوز همانطور که به وضوح مشاهده می‌شود یک کانال نزولی وجود دارد. برخوردهای قیمت به سقف و کف کانال نشان می‌دهد که از قدرت بسیار بالایی برخوردار است. اما زمانی که همین کانال نزولی را با لگ صعودی قبلی مقایسه می‌کنیم، اصلاحی بودن این حرکت به راحتی قابل تشخیص است. بنابراین خروج قیمت از این کانال نزولی می‌تواند باعث حرکت قیمت به سمت 5000 ریال شود.

اما در همین حال یک الگوی صعودی دیگر نیز مشاهده می‌شود. وقتی از نمای بازتر به چارت هفتگی فخوز نگاه می‌کنیم، یک ساختار سر و شانه معکوس (از نوع مرکب) نیز وجود دارد که می‌تواند اهداف صعودی بلند مدت را به ما نشان دهد. البته الگوی سر و شانه معکوس یک ساختار برگشتی است. اما با این حال این ساختار می‌تواند همچنان کاربردی باشد.

البته هنوز با نقطه ورود اصلی این الگو که شکست ناحیه مقاومتی 4000-4250 ریال می‌باشد فاصله نسبتا زیادی داریم. اما افراد ریسک پذیرتر می‌توانند در همین ناحیه نیز با رعایت مدیریت سرمایه اقدام به خرید کنند. 

همچنین قیمت در نزدیکی ناحیه‌ای قرار گرفته است که یک محدوده حمایتی بلند مدت است. این محدوده حمایتی از سال 1399 پابرجا بوده است و تنها یک بار قیمت آن را شکسته ولی بار دیگر در سال 1403 باعث واکنش قیمت شده است که نشان دهنده اعتبار این سطح می‌باشد. بنابراین احتمال برگشت قیمت از همین محدوده وجود خواهد داشت.

در صورت خرید سهم فخوز از ناحیه فعلی، اهداف مدنظر در 3350 ریال و محدوده مقاومتی 4000 ریال قرار دارند. در صورت شکست مقاومت تاریخی و مهم 4000-4250 ریال، می‌توانیم انتظار رشد تا 6750 و 10000 ریال را داشته باشیم. 

صفحه نماد صنایع ملی مس ایران (فملی)

چارت تکنیکال فملی با امکانات تحلیلی پیشرفته

خرید و فروش سهام

سلب مسئولیت

این تحلیل به هیچ عنوان سیگنال خرید یا فروش محسوب نمی‌شود و صرفا یک پیشبینی از شرایط بازار می‌باشد. بنابراین چارتیکس در قبال سود و زیان ناشی از آن مسئولیتی بر عهده نخواهد داشت.