تحلیل پتروشیمی غدیر (شغدیر)
معرفی پتروشیمی غدیر
شرکت پتروشیمی غدیر در سال 1378 با نام شرکت بازرگانی فرآورد کارون جنوب به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس شد. پتروشیمی غدیر در سال 1389 با حدود 50 درصد ظرفیت اسمی خود شروع به کار کرد و در کنار پتروشیمی های بندر امام، اروند و آبادان تولیدکننده محصول PVC در کشور می‌باشد. این پتروشیمی در سال 1392 به سهامی عام تبدیل و در سال 1397 سهام این شرکت در فرابورس پذیرفته شد.
هم اکنون پتروشیمی غدیر جز شرکت های فرعی شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز پتروشیمی تامین (تاپیکو) بوده و شرکت تاپیکو نیز خود جز شرکت سرمایه گذاری تامین اجتماعی (شستا) می‌باشد.
سهامداران شغدیر
| سهامداران | درصد سهامداری |
| تاپیکو | 67% |
| پتروشیمی بندر امام | 7% |
| صندوق سرمایه گذاری لوتوس پارسیان | 2% |
| شرکت رادیس | 1% |
| شرکت سرمایه گذاری ملی ایران | 1% |
محصولات شرکت پتروشیمی غدیر
| ردیف | محصولات | ظرفیت اسمی (تن) |
| 1 | PVC | 120،000 |
| 2 | VCM | 150،000 |
شغدیر دارای محصول PVC با ظرفیت تولید سالانه 120هزار تن و VCM با ظرفیت 150 هزار تن می‌باشد. ظرفیت تولید سالانه پلی وینیل کلراید (PVC) در ایران 745 هزار تن می‌باشد که سهم پتروشیمی غدیر از ظرفیت اسمی 16 درصد و سهم عملیاتی آن در بازار حدود 25 درصد است. همچنین در بازار خاورمیانه نیز سهم پتروشیمی شغدیر از ظرفیت تولید 9 درصد می‌باشد.
مواد اولیه و فرآیند تولید
| ردیف | ماده اولیه | تامین کنندگان |
| 1 | کلر | پتروشیمی اروند |
| 2 | اتیلن | خط لوله اتین غرب/ پتروشیمی مروارید |
فرآیند تولید در پتروشیمی غدیر به این صورت است که در ابتدا کلر و اتیلن با هم ترکیب می‌شوند و ماده اتیلین دی کلراید (EDC) بدست می آید و سپس این ماده طی فرآیندی به وینیل کلراید منومر (VCM) تبدیل و در مرحله آخر پی وی سی تولید میشود.
لازم به ذکر است شرکت بخشی از اتیلین دی کلراید و وینیل کلراید منومر مورد نیاز خود را از بازار داخل خریداری می‌کند. همچنین قیمت‌گذاری این محصولات بر اساس اعلام صنایع پایین دستی پتروشیمی و انجمن صنفی کارفرمایی پتروشیمی تعیین و به صورت ماهانه اعلام میشود.
بررسی وضعیت رقبا
| نام شرکت | ظرفیت تولید سالیانه (تن) | تولید واقعی در سال 1402 (تن) | سهم ظرفیت تولید | سهم تولید واقعی در 1402 |
| پتروشیمی اروند | 340،000 | 262،500 | 46% | 48% |
| پتروشیمی بندر امام | 175،000 | 125،000 | 23% | 22% |
| پتروشیمی غدیر | 120،000 | 144،026 | 16% | 26% |
| پتروشیمی آبادان | 110،000 | 20،569 | 15% | 4% |
| جمع کل | 745،000 | 552،095 | 100% | 100% |
با توجه به جدول فوق 4 پتروشیمی در حوزه تولید PVC در داخل کشور فعالیت می‌کنند که پتروشیمی اروند بزرگترین تولیدکننده در ایران می‌باشد و بعد از آن شغدیر می باشد که بالاتر از ظرفیت اسمی تولید می‌کند و در سال 1402 سهم تولید این شرکت در بازار 26 درصد بوده است.
روند تولیدات شرکت پتروشیمی غدیر
با توجه به نمودار فوق پتروشیمی غدیر در 10 ماهه نخست سال 1403 بیش از 112 هزار تن PVC تولید کرده است که نسبت به مدت مشابه سال گذشته یک افت 7 درصدی را شاهد هستیم.
روند فروش شرکت
روند فروش شرکت نیز نشان دهنده افت 6 درصدی مقدار فروش شرکت در 10 ماه نخست سال 1403 نسبت به مدت مشابه سال گذشته می‌باشد.
روند درآمدی شرکت
عمده فروش شرکت (بیش از 98 درصد) در بازار داخل می‌باشد به طور مثال در 10 ماه نخست سال جاری تنها 1.7 درصد از درآمد شرکت از محل فروش صادراتی بوده است. فروش صادراتی شرکت در رینگ صادراتی بورس کالا انجام میشود و در سال های اخیر کشورهای عراق، حوزه CIS، افغانستان، ترکیه، پاکستان و.. از بازارهای هدف شغدیر بوده اند.
نرخ فروش PVC داخلی و صادراتی
مفروضات تحلیل
| مفروضات 1404 | |
| مقدار تولید pvc | 135,000 |
| نرخ دلاری pvc داخلی (نیمایی) | 800 |
| نرخ دلاری اتیلن (نیمایی) | 600 |
| نرخ دلاری EDC (نیمایی) | 280 |
| نرخ تورم | 35% |
| نرخ افزایش دستمزد | 30% |
| گاز خوراک )سنت( | 15 |
| میانگین نرخ نیمایی | 750,000 |
بررسی صورت سود و زیان
با توجه به مفروضات فوق برآورد میشود شرکت در سال 1404 درآمدی معادل 7.5 همت داشته باشد و با حفظ سرمایه فعلی به ازای هر سهم سودی معادل 615 تومان بسازد.
تحلیل تکنیکال
سقف مقاومتی بسیار قدرتمند شغدیر که از مهر ماه 1400 شروع به شکل گیری کرده است و در سال‌های 1402 و 1403 در برابر افزایش قیمت مقاومت فوق العاده‌ای از خود نشان داده کماکان پابرجاست و احتمالا این بار هم شاهد درگیر شدن شغدیر با مقاومت محدوده 83000 ریال خواهیم بود. بنابراین صعود بیشتر قیمت پیش از هر چیزی منوط به شکست پرقدرت و تثبیت قیمت بالای این ناحیه مقاومتی خواهد بود.
از دیگر نشانه‌های پترن‌های صعودی که برای سهم شغدیر می‌توانیم مدنظر قرار دهیم، ساختار QM است. شکل گیری این ساختار بیش از 3 سال زمان برده و با برخورد قیمت به ناحیه 48000 ریال این الگو تکمیل شده است. بنابراین در صورت شکست مقاومت 83000 ریال می‌توانیم اهدافی مانند 126,000 و 180,000 ریال را برای شغدیر متصور باشیم.
چارت تکنیکال شغدیر به همراه ابزارهای پیشرفته تحلیلی
سلب مسئولیت
این تحلیل به هیچ عنوان سیگنال خرید یا فروش محسوب نمی‌شود و صرفا یک پیشبینی از شرایط بازار می‌باشد. بنابراین چارتیکس در قبال سود و زیان ناشی از آن مسئولیتی بر عهده نخواهد داشت.
